自2022年以來(lái)，基金公司已經(jīng)上報(bào)了三款養(yǎng)老FOF產(chǎn)品，產(chǎn)品持有期均在三年及三年以上。

WIND資訊數(shù)據(jù)顯示，2022年不過(guò)兩周時(shí)間，就陸續(xù)有華夏福源養(yǎng)老目標(biāo)日期2045三年持有期混合型發(fā)起式基金中基金(FOF)、申萬(wàn)菱信養(yǎng)老目標(biāo)日期2040三年持有期混合型發(fā)起式基金中基金(FOF)、工銀瑞信積極養(yǎng)老目標(biāo)五年持有期混合型發(fā)起式基金中基金(FOF)等產(chǎn)品相繼上報(bào)。

和之前養(yǎng)老FOF基金設(shè)置的持有期多為一年不同，今年上報(bào)的均為三年及三年以上持有期的產(chǎn)品。一位基金公司產(chǎn)品人士表示，近日聽(tīng)說(shuō)監(jiān)管層建議，基金公司上報(bào)養(yǎng)老FOF產(chǎn)品持有期最好在三年及三年以上。

我們也聽(tīng)說(shuō)了這一情況，近日上報(bào)的養(yǎng)老FOF持有期最好不低于三年，業(yè)內(nèi)猜測(cè)這可能是因?yàn)槿昙叭暌陨铣钟衅诋a(chǎn)品更符合長(zhǎng)期投資理念。據(jù)一位基金產(chǎn)品人士表示。

另一位基金公司人士也表示，根據(jù)此前出臺(tái)的《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引（試行）》，養(yǎng)老目標(biāo)基金定期開(kāi)放的封閉運(yùn)作期或投資人最短持有期限不短于1年、3年或5年的，基金投資于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期貨基金和黃金ETF）等品種的比例合計(jì)原則上不超過(guò)30%、60%、80%，持有期越長(zhǎng)的養(yǎng)老目標(biāo)基金權(quán)益資產(chǎn)倉(cāng)位上限越高。而養(yǎng)老規(guī)劃往往最好是從投資者年輕時(shí)候就開(kāi)始做起，若是權(quán)益資產(chǎn)配置不足，年老的時(shí)候很難滿足養(yǎng)老需求，因此需要引導(dǎo)行業(yè)布局長(zhǎng)期限的基金品種。

北京一位基金經(jīng)理也表示，現(xiàn)在也在打算繼續(xù)布局一些3年期及5年期的養(yǎng)老目標(biāo)基金，畢竟待稅延政策落地之后，能夠滿足居民長(zhǎng)期養(yǎng)老需求還是長(zhǎng)期限的養(yǎng)老目標(biāo)基金，一年期養(yǎng)老目標(biāo)基金權(quán)益?zhèn)}位上限只有30%，長(zhǎng)期復(fù)合收益率相對(duì)偏低。

不過(guò)，當(dāng)前的情況是，在稅延政策落地之前，持有期較長(zhǎng)的養(yǎng)老目標(biāo)基金面臨發(fā)行相對(duì)困難的問(wèn)題，因此，各家基金公司并不會(huì)密集新發(fā)相同類型的養(yǎng)老目標(biāo)基金，而是出于布局產(chǎn)品線考慮，在1、3、5年期的養(yǎng)老目標(biāo)基金中各部一只作為種子基金。上述基金經(jīng)理表示。

此外，也有業(yè)內(nèi)人士表示，目前各家基金公司FOF部門(mén)人手有限，通常只有1-2名基金經(jīng)理具備養(yǎng)老目標(biāo)基金經(jīng)理任職資格，每個(gè)基金經(jīng)理所管基金都存在10只上限，現(xiàn)階段也不支持大規(guī)模密集布局多只同類產(chǎn)品。

一位基金公司人士也稱，目前中小基金公司發(fā)行能力相對(duì)較弱，很多中小基金公司之前也一直沒(méi)有布局長(zhǎng)期限的養(yǎng)老目標(biāo)基金。

養(yǎng)老FOF業(yè)績(jī)不俗

基金行業(yè)積極布局

自2018年9月，我國(guó)公募養(yǎng)老FOF正式試水，積極探索第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金建設(shè)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末，參加個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的人數(shù)只有4.88萬(wàn)人，保費(fèi)總額僅有4億多元。同期，公募養(yǎng)老FOF的持有人戶數(shù)181萬(wàn)戶，總規(guī)模513億元。目前公募養(yǎng)老FOF已經(jīng)多達(dá)168只（份額合并計(jì)算），管理總規(guī)模達(dá)到1298.5億元，持有人戶數(shù)約為300萬(wàn)戶。

在投資業(yè)績(jī)方面， Wind數(shù)據(jù)顯示，截止到2022年1月25日，成立滿1年以上的103只養(yǎng)老目標(biāo)FOF平均年化回報(bào)達(dá)到10.4％，特別值得一提的是，幾只成立在2018年的養(yǎng)老目標(biāo)基金，成立三年左右時(shí)間，平均年化回報(bào)更是達(dá)到12.9976％，取得了不錯(cuò)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益，可謂取得良好的開(kāi)局。

而參考2021年ICI統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020年末，美國(guó)企業(yè)年金（包括DB和BC）總額20.1萬(wàn)億美元，個(gè)人養(yǎng)老金（IRAs）賬戶總資產(chǎn)的估計(jì)值為12.2萬(wàn)億美元，占2020年美國(guó)GDP總額21.48萬(wàn)億美元的57％。相比之下，我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金市場(chǎng)的發(fā)展前景極其廣闊，也引發(fā)行業(yè)積極布局。

目前銀行渠道也在為未來(lái)的養(yǎng)老賬戶體系儲(chǔ)備產(chǎn)品，從銀行渠道的角度上看，他們更愿意去布局由自己銀行托管的養(yǎng)老目標(biāo)基金，不少基金公司也在和托管行合作布局新的養(yǎng)老目標(biāo)基金。上述基金公司人士表示。

不過(guò)，也有一位基金公司人士表示，投資者對(duì)于投資養(yǎng)老目標(biāo)基金更為看重其長(zhǎng)期歷史業(yè)績(jī)以及業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性，相比新發(fā)基金，基金公司應(yīng)該更多考慮如何做好養(yǎng)老目標(biāo)基金的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)以及持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)。

此外，還有基金公司人士表示，養(yǎng)老FOF想要更好地服務(wù)第三支柱建設(shè)，為更多老百姓提供專業(yè)的養(yǎng)老投資服務(wù)，實(shí)現(xiàn)從1到N的發(fā)展，亟待政策支持。相信隨著稅收遞延養(yǎng)老政策落地與FOF投資理念教育的推廣，未來(lái)會(huì)有更多的個(gè)人投資者選擇以養(yǎng)老FOF作為長(zhǎng)期投資和養(yǎng)老規(guī)劃的工具。