太平洋人壽董事長潘艷紅:老齡化時代,養(yǎng)老金融與養(yǎng)老服務(wù)需求市場空間巨大

4月17日消息，2022清華五道口全球金融論壇于15日-17日召開。本次論壇以行穩(wěn)致遠(yuǎn)，金融助力高質(zhì)量發(fā)展為主題，聚焦中國與世界、市場與監(jiān)管、學(xué)術(shù)與實(shí)踐三大層面問題，共商經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域重大問題，為中國金融開放與全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展建言獻(xiàn)策。中國太平洋人壽保險股份有限公司黨委書記、董事長潘艷紅發(fā)表了演講。

潘艷紅表示，富裕人群步入老齡化，養(yǎng)老金融市場需求旺盛。改革開放后最先享受經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利的人群逐步邁入老年階段，央行2019 年中國城鎮(zhèn)居民家庭資產(chǎn)調(diào)查顯示，戶主年齡 56-64 歲的家庭戶均總資產(chǎn)最高，其次為 46-55 歲，這部分群體有較強(qiáng)養(yǎng)老資產(chǎn)儲備需求。但他們的金融資產(chǎn)配置比例僅有 20%，且以短期銀行存款和理財為主，專業(yè)養(yǎng)老金融市場無疑還有非常大的發(fā)展空間。

以下為演講實(shí)錄：

尊敬的各位來賓、各位朋友，大家上午好！謝謝主辦方邀請！也非常榮幸和各位前輩、專家、朋友在云端相聚，共同探討交流老齡化與經(jīng)濟(jì)金融這一具有重大社會意義的話題。

大家都知道，我國人口老齡化正以不可阻擋之勢加速到來。養(yǎng)老金融還處在發(fā)展的初級階段，空間巨大，商業(yè)保險公司如何發(fā)揮好自身獨(dú)特的價值和作用，為老齡化事業(yè)做出更加積極的貢獻(xiàn)，既是社會的期待，更是保險業(yè)的初心和使命。

老齡化時代，養(yǎng)老金融與養(yǎng)老服務(wù)需求市場空間巨大

第一，剛才鄭教授也說，目前我國養(yǎng)老體系仍以基本養(yǎng)老金為主，但職工基本養(yǎng)老金替代率由 2001 年的 70%以上下降至當(dāng)前 40%左右。世界銀行建議，要維持退休前的生活水平不下降，養(yǎng)老金替代率應(yīng)不低于 70%，而國際勞工組織建議養(yǎng)老金替代率最低標(biāo)準(zhǔn)為 55%。對此，中國保險行業(yè)協(xié)會《中國養(yǎng)老金第三支柱研究報告》預(yù)測未來 5-10 年時間我國預(yù)計會有 8-10 萬億的養(yǎng)老金缺口有待補(bǔ)充，而且這個空間會隨著時間的推移進(jìn)一步擴(kuò)大。

第二，富裕人群步入老齡化，養(yǎng)老金融市場需求旺盛。改革開放后最先享受經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利的人群逐步邁入老年階段，央行2019 年中國城鎮(zhèn)居民家庭資產(chǎn)調(diào)查顯示，戶主年齡 56-64 歲的家庭戶均總資產(chǎn)最高，其次為 46-55 歲，這部分群體有較強(qiáng)養(yǎng)老資產(chǎn)儲備需求。但他們的金融資產(chǎn)配置比例僅有 20%，且以短期銀行存款和理財為主，專業(yè)養(yǎng)老金融市場無疑還有非常大的發(fā)展空間。

第三，家庭結(jié)構(gòu)小型化，傳統(tǒng)養(yǎng)老觀念逐步轉(zhuǎn)變，市場化養(yǎng)老服務(wù)需求持續(xù)提升。人口七普數(shù)據(jù)顯示，家庭戶均人口僅為2.62 人，較 2010 年減少 0.48 人。家庭結(jié)構(gòu)小型化，使得養(yǎng)兒防老的傳統(tǒng)觀念正在轉(zhuǎn)變，對社會化、市場化養(yǎng)老服務(wù)接受度持續(xù)提升。加上中產(chǎn)階層對養(yǎng)老生活品質(zhì)的追求與普惠養(yǎng)老供給之間的落差，進(jìn)一步打開了市場化養(yǎng)老服務(wù)的市場空間。

在這樣的形勢下，多層次養(yǎng)老保障體系中第三支柱建設(shè)正步入快車道：一方面國家政策支持力度顯著加大，2021 年國家層面關(guān)于第三支柱建設(shè)的頂層設(shè)計出臺；另一方面銀保監(jiān)會也積極推動，加快保險業(yè)探索試點(diǎn)，專屬商業(yè)養(yǎng)老等金融產(chǎn)品在試點(diǎn)基礎(chǔ)上擴(kuò)面，個人養(yǎng)老金市場空間有望進(jìn)一步打開。

保險業(yè)在高質(zhì)量養(yǎng)老金融與養(yǎng)老服務(wù)供給當(dāng)中具有獨(dú)特的價值

有別于其他金融機(jī)構(gòu)的理財或儲蓄類產(chǎn)品，保險業(yè)在構(gòu)建積累養(yǎng)老財富、抵御長壽風(fēng)險、建設(shè)產(chǎn)服生態(tài)方面，具有難以替代的獨(dú)特價值：

（一）保險業(yè)依托生命表等專業(yè)精算技術(shù)，通過科學(xué)、精準(zhǔn)、合理的養(yǎng)老金統(tǒng)籌和規(guī)劃，在抵御長壽風(fēng)險能力上具有不可替代的專業(yè)價值

基于保險業(yè)大數(shù)據(jù)制定的生命表，是行業(yè)精準(zhǔn)覆蓋長壽風(fēng)險的技術(shù)基礎(chǔ)。目前行業(yè)正在使用的第三套生命表，基于 3.4億張保單、185 萬條賠案數(shù)據(jù)，覆蓋了 1.8 億人口數(shù)據(jù)，為行業(yè)承擔(dān)長壽風(fēng)險保障奠定了堅實(shí)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

以生命表為基礎(chǔ)，運(yùn)用專業(yè)精算技術(shù)開發(fā)的年金類產(chǎn)品，是唯一能夠提供保證領(lǐng)取、終身領(lǐng)取等功能的金融產(chǎn)品，能夠有效覆蓋老齡群體長壽風(fēng)險，這是保險業(yè)服務(wù)于養(yǎng)老金融方面有別于其他金融產(chǎn)品的獨(dú)特優(yōu)勢。

資管新規(guī)實(shí)施后，養(yǎng)老保險產(chǎn)品是唯一可以提供超長期限、保底收益的養(yǎng)老金融產(chǎn)品。之所以會有這方面特點(diǎn)，很大程度上有賴于行業(yè)強(qiáng)監(jiān)管的制度設(shè)計。國內(nèi)很早就建立了以償付能力為主線，保險保障基金制度作托底的審慎監(jiān)管制度，使保險產(chǎn)品長期的保證收益和可預(yù)期的合理收益得到進(jìn)一步保障和加持，這些特點(diǎn)都是其他凈值型金融產(chǎn)品不具備的。

（二）有長期的保險產(chǎn)品，當(dāng)然需要有長期的投資增資能力相匹配。而經(jīng)過這些年的積累，保險業(yè)在長期資金的投資方面，也逐步建立了一套基于負(fù)債特性的資產(chǎn)負(fù)債管理體系，較好地久期、流動性、收益、風(fēng)險等多重目標(biāo)要求，實(shí)現(xiàn)穿越周期，平滑市場波動，獲取穩(wěn)定的養(yǎng)老財富增值的目的。

從數(shù)字來看，2013-2021 年 8 年間，4 家上市險企年均綜合投資回報率達(dá)到 5.59%，不但跑贏 CPI，而且各年間投資收益的穩(wěn)定性遠(yuǎn)超股市大盤。有人可能會說，這個收益從絕對值來看并不是很高。確實(shí)，如果跟股市的高手相比可能不算什么，但是股市的高手畢竟是鳳毛麟角，而且一時的高收益并不代表長期的高收益，但穩(wěn)定的、可持續(xù)的收益恰恰就是保險投資的特點(diǎn)，也是養(yǎng)老金投資最契合的特質(zhì)，那就是以穩(wěn)定為前提的長期持續(xù)增值能力。

從國際經(jīng)驗看，養(yǎng)老金的發(fā)展壯大對穩(wěn)定資本市場能起到重要的穩(wěn)定支撐作用。但從我國情況來看，養(yǎng)老金的占比還非常小。隨著我國個人養(yǎng)老金規(guī)模的逐漸壯大，我們也期待在中國的資本市場當(dāng)中能夠發(fā)揮更加重要的穩(wěn)定器的作用。

（三）保險業(yè)通過將長期資金優(yōu)勢與康養(yǎng)生態(tài)圈布局相結(jié)合，在打造康養(yǎng)產(chǎn)服生態(tài)體系方面正顯示出特有的綜合價值

保險消費(fèi)需求正從單純的保險產(chǎn)品，升級為包括財富管理、健康養(yǎng)老服務(wù)在內(nèi)的綜合解決方案。這不僅來自客戶需求的自然延伸，也是因為健康養(yǎng)老供給端從數(shù)量到質(zhì)量都與多層次需求還存在比較大的不匹配。特別是隨著生活水平不斷提升，人們對健康生活、品質(zhì)養(yǎng)老的需求成為越來越多人的共識和剛需。而單純依靠政府醫(yī)療和民政部門的力量顯然不能很好地滿足這種需求的升級變化。

從保險業(yè)資金與資產(chǎn)特性來看，與康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)對社會資本的需求特性高度契合。養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)建設(shè)投入資金體量大、投入期間長、回報周期也比較滯后，絕大部分社會資本難以承受。而壽險業(yè)投資資金長久期、回報要求穩(wěn)定的特性，與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)天然契合，可長期、持續(xù)、穩(wěn)定地參與康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，一方面提供充裕的資金支持和客戶來源，同時也提供大量的客戶來源，可以扶持產(chǎn)業(yè)渡過最初的三到五年的能力建設(shè)的爬坡期。當(dāng)然，有人可能會說，國內(nèi)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)雖然市場巨大，但尚未形成清晰的盈利模式，但我想這正是這個領(lǐng)域未來的潛力所在，

只要客戶需求客觀存在，我們需要的是以長期主義的視野和精益運(yùn)營的工匠精神，持續(xù)提升高品質(zhì)、高效能、可持續(xù)的運(yùn)營能力。我想這個領(lǐng)域的魅力大家有目共睹，也是未來的藍(lán)海。