個人養(yǎng)老金制度頂層設(shè)計首次明確

此次《意見》的出臺，是三支柱養(yǎng)老金體系的頂層設(shè)計，有利于推進(jìn)多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系建設(shè)，促進(jìn)養(yǎng)老保險制度可持續(xù)發(fā)展，提高我國的養(yǎng)老保障水平。

本報記者余波攝

近日，《國務(wù)院辦公廳關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》（以下簡稱《意見》）正式發(fā)布，要求建立適合中國國情、政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營的個人養(yǎng)老金制度。這是在近幾年推進(jìn)稅延商業(yè)保險試點的基礎(chǔ)上，貫徹落實黨中央、國務(wù)院構(gòu)建多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系和規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險要求的重要舉措，對推動個人養(yǎng)老金發(fā)展進(jìn)行了系統(tǒng)的頂層設(shè)計，對于滿足人民群眾多樣化養(yǎng)老保險需要具有重要意義。

健全三支柱養(yǎng)老金體系的重要舉措

黨的十四大提出在我國實行社會主義市場經(jīng)濟體制，隨后我國參考世界銀行多支柱社會保障體系的方案，逐步探索建立多層次、多支柱的養(yǎng)老金體系。經(jīng)過近30年的發(fā)展，我國養(yǎng)老保險的第一支柱和第二支柱不斷健全，但是第三支柱發(fā)展相對滯后。雖然此前出臺了稅延商業(yè)養(yǎng)老保險的政策，但是效果不及預(yù)期。此次《意見》的出臺，是三支柱養(yǎng)老金體系的頂層設(shè)計，有利于推進(jìn)多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系建設(shè)，促進(jìn)養(yǎng)老保險制度可持續(xù)發(fā)展，提高我國的養(yǎng)老保障水平。

一是首次明確個人養(yǎng)老金制度的頂層設(shè)計，有利于推進(jìn)三支柱養(yǎng)老保險體系建設(shè)。黨中央明確要求，要立足我國的基本國情，借鑒國際經(jīng)驗，努力構(gòu)建以基本養(yǎng)老保險為基礎(chǔ)、以企業(yè)年金和職業(yè)年金為補充，與個人儲蓄性養(yǎng)老保險和商業(yè)養(yǎng)老保險相銜接的三支柱養(yǎng)老保險體系。我國第一支柱基本養(yǎng)老保險由職工養(yǎng)老保險與城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險組成，覆蓋范圍廣，截至2022年3月底參保人數(shù)達(dá)到10.3億人，累計結(jié)存超過6萬億元；第二支柱養(yǎng)老保險包括企業(yè)年金和職業(yè)年金，截至2022年3月底，參保職工有7200萬人，積累基金4.5萬億元。雖然我國早在1991年就提出要發(fā)展第三支柱屬性的個人儲蓄性養(yǎng)老保險，各商業(yè)保險公司也曾經(jīng)開展過相關(guān)業(yè)務(wù)，并且摸索出了一些經(jīng)驗，但總體上看，第三支柱仍處于發(fā)展的初級階段。此次出臺的《意見》對個人養(yǎng)老金的制度模式、繳費水平、投資和領(lǐng)取等進(jìn)行了系統(tǒng)的制度安排，無疑將推動個人養(yǎng)老金提速發(fā)展，有助于推進(jìn)三支柱養(yǎng)老保險體系建設(shè)。

二是完全積累制有利于應(yīng)對人口老齡化沖擊，促進(jìn)養(yǎng)老保險制度可持續(xù)發(fā)展。在我國統(tǒng)賬結(jié)合的養(yǎng)老保險制度設(shè)計中，社會統(tǒng)籌部分采取的是現(xiàn)收現(xiàn)付制，個人賬戶則是積累制。由于做實個人賬戶并沒有做到位，因此社會統(tǒng)籌部分支付壓力巨大，很難滿足目前的養(yǎng)老需求。2021年中央財政對我國企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險支出補助達(dá)到約9000億元，且呈增長趨勢；城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險更依賴財政補貼，補貼收入與保險費收入之比約為3∶1。如果剔除財政補貼，養(yǎng)老保險可持續(xù)發(fā)展問題更加突出。在這種情況下，強化積累制保障的作用迫在眉睫。

三是推動個人養(yǎng)老金發(fā)展可以提高養(yǎng)老保障水平，滿足多樣化養(yǎng)老保險需求?，F(xiàn)行三支柱養(yǎng)老金體系中的第一支柱主要是養(yǎng)老兜底，第二支柱屬于補充保險，覆蓋人群有限。要保障退休后的生活水準(zhǔn)，有相當(dāng)大的群體需要個人養(yǎng)老金。按照《意見》，個人養(yǎng)老金制度的參加人可以在規(guī)定渠道開設(shè)賬戶，在目前每年12000元限額下自主決定購買符合規(guī)定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產(chǎn)品。參加人在達(dá)到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡、完全喪失勞動能力、出國（境）定居，或者具備其他符合國家規(guī)定的領(lǐng)取條件時，可以自主選擇按月、分次或者一次性領(lǐng)取個人養(yǎng)老金?？傊?，個人養(yǎng)老金制度通過積累本金以及自主投資獲取的收益，達(dá)到對沒有被第二支柱覆蓋和覆蓋不足的群體進(jìn)行保障的目的。

把握個人養(yǎng)老金制度的四大屬性

推動個人養(yǎng)老金發(fā)展，是健全多支柱養(yǎng)老金體系的重要舉措。從《意見》要求看，我國的個人養(yǎng)老金制度體現(xiàn)四大屬性。

一是體現(xiàn)公平性要求。突出養(yǎng)老目標(biāo)，弱化或限制避稅目標(biāo)。我國個人養(yǎng)老金制度明確了每年12000元的限額，可防止參加人將大量資金轉(zhuǎn)移至個人養(yǎng)老金賬戶，通過延期納稅方式進(jìn)行避稅，以致偏離養(yǎng)老金設(shè)計的初衷，無法體現(xiàn)公平性的要求。從國際經(jīng)驗來看，為使養(yǎng)老體系更具公平性，各國都會采取限制措施，比如德國對不同家庭結(jié)構(gòu)的人群提供不同的補貼政策。

二是有稅收優(yōu)惠政策支持。采取優(yōu)惠政策支持個人養(yǎng)老金發(fā)展是國際慣例。美國、德國等養(yǎng)老保障制度相對完善的國家，普遍采取補貼和稅收優(yōu)惠方式鼓勵公眾參加個人養(yǎng)老金制度。

美國上世紀(jì)70年代就建立了第三支柱個人退休金計劃，稅收優(yōu)惠政策制定得相對完善細(xì)致，核心是建立個人退休賬戶（IndividualRetirementAccounts，簡稱IRA）。全美2/3的家庭選擇持有IRA，政策允許個人視自身情況將存入的全部或者部分金額從當(dāng)期應(yīng)稅收入中扣除，繳費金額和投資收益可以延期納稅，直到賬戶持有人提取退休金時再繳納所得稅。2018年，美國人參與傳統(tǒng)IRA計劃，每人每年可享受的稅優(yōu)限額為5500美元，約為年均工資收入的13%左右，同時還享受綜合考慮收入、婚姻及是否參加雇主提供的養(yǎng)老金計劃等因素制定的差別化稅優(yōu)方案。

德國2002年實施李斯特養(yǎng)老金改革計劃，以家庭為單位給予財政補貼，由基礎(chǔ)補貼以及子女補貼構(gòu)成，補貼標(biāo)準(zhǔn)動態(tài)增加。另外，為鼓勵年輕人盡早開始養(yǎng)老儲蓄，財政還會對26歲之前參與李斯特養(yǎng)老金計劃的人群提供一次性補助。在稅收優(yōu)惠方面，德國居民購買商業(yè)養(yǎng)老保險的支出可以作為特別支出在稅前列支（上限從2002年的525歐元增加至2008年的2100歐元），暫不繳納所得稅，而是在領(lǐng)取養(yǎng)老金時支付此前的所得稅。

從《意見》來看，我國的個人養(yǎng)老金制度也明確了稅收優(yōu)惠政策，但還需出臺更加細(xì)致、具體的優(yōu)惠政策，才能吸引更多人參與。

三是個人養(yǎng)老金采取封閉管理方式。此前，除了政策明確的稅延商業(yè)養(yǎng)老保險外，我國市場上也有不少養(yǎng)老產(chǎn)品或養(yǎng)老基金，但是多基于時間的約定和市場化基金的運作模式，沒有嚴(yán)格實行封閉管理，背離養(yǎng)老需求。需要強調(diào)的是，一些銀行、基金公司、保險機構(gòu)推出的產(chǎn)品打著養(yǎng)老保險的旗號，卻混同于一般金融、保險產(chǎn)品。從國際經(jīng)驗來看，個人養(yǎng)老金一般采用封閉管理的模式，就是無論個人投入的本金還是購買產(chǎn)品的收益，都只能到退休時才可領(lǐng)取。此次我國的個人養(yǎng)老金制度特別明確了封閉管理的要求，強調(diào)了賬戶的養(yǎng)老作用。

四是覆蓋全體人群。美國的IRA主要目標(biāo)人群是第二支柱養(yǎng)老金沒有覆蓋的群體，德國則是覆蓋所有參加基本養(yǎng)老保險的群體。而我國的個人養(yǎng)老金覆蓋范圍是做加法，也就是參加了基本養(yǎng)老保險和補充養(yǎng)老保險的群體都可以參加。實際上，就以補充保障為目的的群體而言，有第二支柱養(yǎng)老保險和沒有第二支柱養(yǎng)老保險的群體對個人養(yǎng)老金需求的迫切性是不同的，未來我國是否會針對不同群體設(shè)計更加細(xì)致的保障方案，還有待觀察。

此外，我國個人養(yǎng)老金制度還突出了參與的自愿性、投資的自主性、投資產(chǎn)品的安全性等特點。

個人養(yǎng)老金制度有待進(jìn)一步細(xì)化

《意見》雖然明確了推動個人養(yǎng)老金制度發(fā)展的總體要求、制度模式、繳費水平等，但尚未公布稅收優(yōu)惠政策以及可以參與個人養(yǎng)老金運行的金融機構(gòu)和金融產(chǎn)品。由于個人養(yǎng)老金制度涉及的部門和環(huán)節(jié)非常多，因此，為更好發(fā)揮個人養(yǎng)老金制度的積極作用，下一步有關(guān)部門應(yīng)盡快發(fā)布個人養(yǎng)老金制度實施辦法和其他配套文件，總結(jié)試行地區(qū)經(jīng)驗并逐步在全國推廣。

一是明確稅收優(yōu)惠政策。在制定促進(jìn)個人養(yǎng)老金發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策時，需結(jié)合我國現(xiàn)實國情和經(jīng)濟發(fā)展水平，綜合考慮個人所得稅稅制、城鄉(xiāng)居民家庭人均收入及增長情況、商業(yè)養(yǎng)老保險預(yù)期替代率水平，以及有無被第二支柱養(yǎng)老保險覆蓋等因素。同時，考量政策實施效果，及時動態(tài)調(diào)整政策內(nèi)容。根據(jù)政策對象需求設(shè)計政策組合，最大程度拓寬受惠人群范圍，更好地激發(fā)公眾參與第三支柱養(yǎng)老保險的意愿。

二是明確個人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品和監(jiān)管政策。明確養(yǎng)老金融產(chǎn)品的長期性、安全性、封閉性等養(yǎng)老屬性，厘清其與短期、波動性高的所謂養(yǎng)老金融產(chǎn)品的區(qū)別，合理確定養(yǎng)老金投資范圍，并加強對養(yǎng)老金運作的監(jiān)管等。鼓勵與居民機構(gòu)養(yǎng)老、居家養(yǎng)老的需求聯(lián)系起來，針對不同收入階層和不同年齡人群設(shè)計投入額、年限、回報率不同的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品，滿足不同人群的購買需求。

三是明確細(xì)化個人養(yǎng)老金繳納、投資、領(lǐng)取的操作規(guī)程和參與標(biāo)準(zhǔn)，不僅讓參加人看得懂、會操作，也讓市場機構(gòu)更加充分了解規(guī)則，積極參與。另外，還要培養(yǎng)民眾根據(jù)自身養(yǎng)老需求，理性判斷是否需要進(jìn)行長期養(yǎng)老投資的能力，并且還要提醒參與民眾關(guān)注養(yǎng)老金融產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征，投資與自身風(fēng)險偏好相匹配的產(chǎn)品。

（作者單位：中國財政科學(xué)研究院）